债券基金的投资目标一般都定位为：在确保本金安全的情况下，追求基金的高收益。保证债券基金本金安全的主要途径是采取各种措施防止因基金资产（主要是债券）的信用风险导致的损失，为此，在某些基金的投资风格中还规定了基金资产组合的最低平均信用等级。对于偏好债券基金投资的基金持有人和基金投资者来说，首先关注的是基金投资组合实际上对基金安全的保护程度，债券基金信用评级提供了这方面的参考。

　　债券基金评级是国际惯例，如标准普尔目前对债券基金的评级包括“信用评级（Credit Quality Rating）”和“敏感度评级（Volatility Rating）”，前者主要评价债券基金组合对因基金资产信用风险所造成的损失的保护程度，后者主要评价债券基金收益率（Rate Of Return）和净资产（Net Asset-Value）对市场环境变化的敏感程度。根据国际上成熟的经验，基金分析和基金信息服务是发达基金市场不可分割的组成部分，而基金评级是其中的一项重要内容。

　　债券基金信用评级方法主要包括三个方面：一是基金管理公司的投资风险管理能力分析；二是基金投资的有关规定、制度及实际执行情况分析；三是基金投资组合的信用等级分析。

　　（1）基金管理公司的投资风险管理能力

　　主要包括：

　　①基金管理公司的治理结构；

　　②公司的专业经验与专业知识水平；

　　③公司各部门职责划分及运营的独立性；

　　④研究分析部门的能力与独立性；

　　⑤内部信息管理系统的构成与及时性；

　　⑥基金管理公司的财务状况。

　　（2）基金投资的有关规定、制度

　　主要包括：基金的投资目标、范围、理念、风格、策略、决策、程序、组合、禁止行为等方面的规定、制度及其执行情况。

　　（3）基金投资组合的信用等级

　　确定债券基金投资组合的信用等级，按如下几个步骤进行：

　　第一步，基金资产的信用等级归类

　　按长期债信用等级的划分和含义，即AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC，分别将基金资产按信用等级归类，其中现金、国债和特种金融债券按AAA信用等级归类；金融机构、企业和公司等发行的长短期债券、可转换债券等按联合资信评估有限公司、其他有资格评级机构对其评级的信用等级归类，未接受评级的，根据联合资信评估有限公司重新对其评级的信用等级归类；基金其他资产按涉及的交易对手的整体长期债务信用等级归类，对未接受整体债务评级的交易对手，根据联合资信评估有限公司对所涉及交易对手重新评级的信用等级归类；短期债券根据短期债信用等级与长期债信用等级的对应关系（如A-1+对应AAA，A-1对应AAA或AA等），按其信用等级对应的长期债信用等级归类。

　　第二步，计算基金资产的信用分数（S）：

　　S=∑R*W，其中R代表联合资信评估有限公司设定的各长期债信用等级AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC等所对应的分数，W代表AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC类基金资产在基金资产总额中所占比重。

　　第三步，测算基金资产的信用等级

　　根据联合资信评估有限公司设定的基金资产的信用分数（S）与债券基金资产信用等级AAAf、AAf、Af、BBBf、BBf、Bf、CCCf之间的关系，确定基金的信用等级。

　　综合以上3部分的分析结果，最终确定债券基金的信用等级。