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吉比特股价仅次于贵州茅台 中1签稳赚18万
2017-01-24 08:15:39 来源: 证券时报
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    最近小伙伴们纷纷表示:“我可能打了假新股!”可是,吉比特绝对是货真价实的最牛新股,中1签的幸运者到今天为止已经稳赚18万元。

    最近部分新股上市后开板时间提前,打新收益下降,但吉比特在10个一字板开板之后,却依旧强势连拉两个涨停板,股价仅次于贵州茅台。

    1月23日,吉比特再度封上涨停板,报242.75元/股。自上市14个交易日来,吉比特涨幅高达212%。吉比特1月4日在上交所正式挂牌上市,发行价54.00元/股,市盈率22.99倍。

    什么鬼?竟然有上市公司股价能比肩贵州茅台,吓得小编看了一眼吉比特F10资料:从事网络游戏创意策划、研发制作及商业化运营。竟然一只网游股!背后投(chao)资(zuo)逻辑是什么?

    先看看板块。

    作为新近上市公司,吉比特当属次新股板块。

    由于众所周知的原因(你懂的),最近一段时间,新股开板时间缩短,打新收益严重下降,次新股指数自去年11月底以来持续阴跌,直到最近三个交易日才有所反弹,但反弹乏力,三个交易日累计涨幅不足5%。

    显然,吉比特作为已经上市半个月的次新股,这样的股价走势,可以称得上“逆势上涨”。

    再看看行业。

    作为号称第一只在沪市主板上市的网游股,吉比特所在的网游行业最近似乎风平浪静,也没发生重大的事情。

    不仅如此,在资本市场上,近两年来,经历过网游、手游概念的热炒之后,随着巨人、完美世界这些行业第一梯队公司纷纷登陆A股,游戏业资本市场的并购潮已“熄火”,失败和降低估值的案例数十起。

    预期兑现,炒作热潮也渐次消退,相关概念股反而走入跌势。

    A股网络游戏指数同样从去年11月底开始走入下跌通道,今年年初更是走出一波急跌,最近三个交易日才稍有反弹。板块中,今日涨停的个股除了吉比特,仅有世纪华通一只,其他个股涨跌互现。

    “打铁还需自身硬”,那么,回头看看吉比特基本面。

    我们知道,网游公司一般都有一两款自己的拳头产品,比如暴雪的《魔兽世界》、网易的《梦幻西游》、巨人的《征途》、完美世界的《诛仙》,那么吉比特的主打产品是什么?

    据招股书介绍,吉比特最近三年一期的收入主要来源于《问道》、《问道手游》、《斗仙》网络游戏。

    2013 年度至2016 年1-6 月,该三款游戏收入占当期营业收入的比重分别为95.25%、93.15%、88.63%和96.48%;其中,《问道》的收入占同期营业收入的比重分别为87.86%、67.55%、72.80%和21.77%。

    看到这里,诸位投资者应该明白,上市前三年,吉比特的主要利润来源是《问道》这款游戏。

    而《问道》这一款游戏,吉比特官方介绍是,《问道》自2006 年商业化运营以来,以其良好的游戏品质、合理的收费模式深受广大游戏玩家喜爱,累计注册用户数超过3.8 亿,累计充值金额超过70亿元。

    作为比较,与《问道》同期上线运营的游戏《征途》,运营时间也已达10 年,根据世纪游轮收购巨人的重组报告书披露,2012 年、2013 年、2014 年和2015 年1–9 月份,《征途》和《征途2》累计确认收入598331.55 万元,占同期巨人营业收入的69.22%。

    但是!到了去年上半年,《问道》的收入占同期营业收入的比重已经下降到21.77%。什么情况?

    是《问道》突然下滑了吗?

    吉比特招股书显示,报告期内公司营业收入和净利润总体稳定。2013年度至2016 年1-6 月,公司营业收入分别为27660.77 万元、32264.52 万元、30004.54 万元和57515.70 万元;净利润分别为16381.29 万元、19354.75 万元、17405.47 万元和33742.38 万元(2013 年度和2014 年度数据已剔除股份支付的影响)。

    按此数据折算,《问道》去年上半年的主营收入应该在1.25亿元,而2015年全年收入也就2.18亿元,基本持平,未见明显下滑趋势。

    那么,可能还有另一个原因,吉比特在去年上半年还推出更热门的游戏,创造的营业收入超过了老牌游戏《问道》。

    仔细翻看招股书,果然如此。

    2016年4月,吉比特推出了《问道手游》。招股书说,凭借《问道》端游十年来积累的强大用户群体和IP 价值,《问道手游》自2016年4 月正式上线运营以来,用户规模及充值金额增长迅速,月度PCU(最高同时在线用户数)最高突破50 万人。

    2016年1-6月,《问道手游》占当期营业收入的比重为71.39%。也就是说,上线仅两个月,《问道手游》贡献的营业收入4.11亿元。

    那么,问题来了,这样的业绩还能持续吗?

    由于吉比特在去年年末开始招股,今年年初才登陆沪市,于是公司并未发布2016年三季报和全年业绩预告。

    不过,吉比特在公司上市公告书中打了“补丁”。

    2016年第三季度以及2016年1-9月公司经营业绩的大幅增长得益于《问道手游》的良好市场表现。

    吉比特介绍,截至2016 年9月30日,《问道手游》累计注册用户约1,200 万,累计付费用户约290万,月度PCU最高突破50 万,累计充值金额超过12亿元。2016年1-9月,实现营业收入6.89亿元,占同期营业收入的比重为74.90%。

    吉比特还表示,根据公司2016年1-9月的经营情况,经公司初步测算,预计2016年度实现营业收入较2015年度变动幅度在290%至320%之间,归属于母公司股东净利润(按扣除非经常性损益后孰低)较2015年度变动幅度在200%至230%之间(上述2016年度数据未经注册会计师审计)。

    (敲黑板!)重点来了,吉比特预计2016年全年业绩增长200%至230%之间。而2015年,吉比特的净利润是17405.47万元,据此推算,2016年的净利润应该在52216.41万元至57438.051万元。

    今年1月4日上市后,吉比特的总股本是7117.05万股,今日收盘价是242.75元/股,那么对应市值应当172.77亿元。

    那么,吉比特的静态市盈率(PE)等于市值除以全年盈利(52216.41万元至57438.051万元之间),即30.08倍至33.09倍之间。

    这样的估值算什么水平呢?小编也不好判断,那就拿同行比比看呗。

    看看几家比较知名的A股网游公司:

    昆仑万维(300418)1月22日晚间公布2016年度业绩预告,公司预计2016年度归属于上市公司股东的净利润50000万元至62000万元,比上年同期增长23.37%-52.98%。

    昆仑万维今日收盘价是19.67元/股,该公司总股本112686.60万股,对应市值为2216545.422万元(即221.65亿元),那么,静态市盈率为35.75倍至44.33倍之间。

    完美世界(002624)在2016年三季报中预测,2016年1月至12月归属于上市公司股东的净利润113000万元至117000万元,变动幅度740.52%至770.28%。

    完美世界今日收盘价是27.73元/股,该公司总股本131467.23万股,对应市值为3645586.2879万元(即364.56亿元),那么,静态市盈率为31.16倍至32.26倍。

    嗯,还算正常,再看一眼你们热炒的世纪游轮……

    世纪游轮(002558)10月25日在2016年三季报中预测,2016年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为101514.66万元至106214.66万元。

    世纪游轮今日收盘价是59.94元/股,该公司总股本168698.33万股,对应市值为10111777.9002万元(即1011.12亿元),那么,静态市盈率为95.20倍至99.61倍。

    不过,吉比特还不忘在上市公告书中提醒投资者注意:由于游戏行业市场竞争的日趋激烈,《问道手游》运营情况尚未稳定,以及公司未来经营所面临的其他重大风险,都将导致公司经营业绩产生波动,从而出现上市当年营业利润比上年下滑超过50%的风险。

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【纠错】 责任编辑: 高畅
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