■ 专家解读 对A股影响 对中国股市制度建设影响 对投资者影响 股指期货主要关注大盘股，因此其推出将加强大盘股在市场中的作用，优化大盘股估值，从而影响股价结构。长期来看，股指期货的推出不会改变市场走势。从各国经验看，股票市场在股指期货推出前后并没太大改变。<<<详细 股指期货的推出，使得市场除监管之外的内在制衡机制建立起来，从而改变了市场单边交易的模式，这是19年来证券市场交易机制的重大变革。为市场引入了风险管理工具，可以对冲整个系统性风险，市场的定价机制会更加合理。 <<<详细 中小投资者对股指期货应该还是要有心理准备，不要过分去参与。 投资者如果用股指期货来做套期保值，所面临的风险敞口不变。相反，如果投资者仅用股指期货来投资，就面临较大风险敞口。 <<<详细 中国政法大学教授刘纪鹏说，股指期货将改善市场信息的传导机制，健全股票市场运行机制，增强股市定价效率，形成更加均衡的股票市场，改变我国股票市场“单边市”状况。 业内普遍认为，当前推出股指期货交易的时机已经成熟。 <<<详细 股指期货的推出对是结构性而非方向性的，一个是对上市公司结构性影响，以沪深300为代表的大盘蓝筹绩优股将突出。第二个变化是对以基金为代表的机构投资者的影响，机构投资者在股指期货时代将脱颖而出。第三个变化就是对指数的办法。沪深300指数将可能取代上证综指成为股市的旗舰指数。 <<<详细 股指期货提供的双向交易机制，能有效修正市场的非理性波动和股指偏差，并实现风险的转移和再接受。作为配置和化解风险的市场，它将成为资本市场的“均衡力量”。 <<<详细 股指期货的推出能够改善市场资金面，激活和吸收市场的非银行信贷资金，扩充股市的流动性。同时，股指期货推出后，可以增强市场的交易性及套利偏好，A股现货市场成交量放大的可能性较大。 <<<详细 股指期货的推出和开设融资融券业务试点，将可激发和带动蓝筹股的表现，促其短期收益并成为市场宠儿。在目前的时机下批准股指期货，并且延时4至6个月推出的话，将引发一个蓝筹行情。<<<详细 如果出现单边看涨或者看跌的极端情况，股指期货会放大市场的波动。股指期货不能单买，它是一个衍生产品，单买就会大赔或者大赚，要和基本投资(股票市场投资)相匹配。 <<<详细
燕京华侨大学校长华生：股指期货的推出不会改变市场走势
英大证券研究所所长李大霄：市场定价机制更合理
中国人民大学金融与证券所所长吴晓求：中小投资者不要过分去参与
中国政法大学教授刘纪鹏：改变我国股市“单边市”状况
北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越：沪深300指数将可能取代上证综指
天相投顾首席分析师仇彦英：实现风险的转移和再接受
国泰君安研究所所长李迅雷：扩充股市流动性
北京邦和财富研究所所长韩志国：可激发和带动蓝筹股
中银国际首席经济学家曹远征：不应仅把股指期货作为投资工具
■ 机构观点 国泰君安：不会影响股市中长期趋势 股指期货并不会影响股票市场的中长期趋势，其对市场走势的影响大小视市场阶段而定。 总体看，融资融券和股指期货获得国务院原则同意后，短期内权重股可能走强并带动股指上升，但如果估值提升过快，则不利于市场持续走高，投资者仍应把握波段操作原则，关注高送配、新材料等板块。 <<<详细 融资融券、股指期货催生大盘蓝筹股行情。现在整体大盘蓝筹股估值水平都处于较低水平，此两金融工具有利于市场对大盘蓝筹股投资价值的进行发现，从而推动大盘上涨。 着眼于近期行情,建议关注三个方面:以沪深300指标股为代表的大盘蓝筹将受到青睐,预计证券期货类及估值较低的品种表现将更加突出；如无大的增量资金入场,则市场可能出现跷跷板效应,即大盘股崛起的同时,其他板块表现偏弱乃至反向运行；受指标股拉动,短期指数有上行空间,但当急涨与急剧放量同现时,投资者可将3350点一线的得失作为判断阶段行情强弱的风向标。 <<<详细 2010年之后，基金调仓、机构布局重新开始,这种情况下，部分前期基金重仓股(尤其是四季度涨幅较大的)可能不再受机构的青睐，机构将重新挑选投资标的。消费是我们一直看好的投资方向，但由于基本面和涨幅等因素，行业间将出现分化走势。目前临近春节，商业类股票可以继续关注。通胀是我们强调的另一条投资主线。 <<<详细 长城证券：大盘蓝筹股与小盘题材股的主导权之争仍将延续 就短期市场而言，大盘下跌空间有限，市场有望在一季度展开新高之旅。
我们认为，在当前阶段，市场估值处于合理水平，如无其他重大外因，股指期货的推出会对市场产生阶段性影响，促发权重股、期货概念股的行情。这种行情本身以概念性利好居多。 <<<详细
光大证券：若估值提升过快则不利于市场持续走高
招商证券：推动大盘上涨
个股中线可关注：海通证券、焦作万方、中国北车、神火股份、太钢不锈、中国中铁等。 <<<详细
广州证券：将3350点一线得失作为风向标
万联证券：券商股和股指期货概念股存在阶段性机会
由于距离股指期货、融资融券正式推出还有一段时间，春节前股指期货、融资融券两项金融创新的影响仍然主要体现在预期层面，大盘蓝筹股与小盘题材股的市场主导权之争仍将延续。 <<<详细