新华网 正文
A股定增困境:拿到船票却无人上船
2017-05-25 08:45:16 来源: 上海证券报
关注新华网
微博
Qzone
评论
图集

  “我个人觉得已经没什么机会了,但我不能这么说,昨天还有投资者打电话过来,我只能说继续努力!”张勇(化名)是一家A股公司的董秘,两个月前,公司的定增成功过会,虽然至今尚未拿到批文,但二级市场的股价已经比发行底价低了近20%。“现在还真不着急拿批文了。”

  张勇所在公司遇到的情况并不是个案。据上证报资讯不完全统计,随着二级市场持续调整,有约80家再融资方案已经过会的上市公司遭遇股价倒挂困境,其中30家公司已拿到核准批文,部分公司的批文甚至已经过期。惨淡的市况让这些公司进退两难:放弃吧,已经通过了监管部门的审核甚至拿到了批文,前期花费的成本及心血将付诸东流;继续推进吧,股价大幅低于当初设定的定增底价,谁愿意溢价上船?

  现象:批文到手股价倒挂

  在过会6个月之后,张家界昨日终于拿到了定增核准批文,不过公司股票的发行并不轻松,以公司昨日收盘价9.76元计算,较其此前锁定的定增底价10.31元仍有约5%的价差。比张家界稍早拿到批文的中钢天源和珠江钢琴,也都遇到股价“倒挂”的难题,最新股价较定增底价分别低了11%和12%。

  有些公司的价格倒挂空间超过30%,如中国电子集团旗下的中国长城,2016年以来,长城电脑和长城信息通过吸收合并组建“新长城”,除了换股合并、重大资产置换和发行股份购买资产外,方案还计划募集不超过73.58亿元的配套资金,定增价格不低于13.04元,该方案于2016年9月2日获得证监会核准批复,但公司的最新股价仅为8.40元,相差35%。公司相关人士告诉上证报记者,二级市场的变化确实给公司的配套融资带来极大压力,但公司仍在继续努力。

  类似公司还有不少,包括深赛格、中南文化、国金证券、普邦股份、拓维信息、湖北广电、辉煌科技、光华科技、德豪润达等,尽管这些公司都已经拿到批文,但目前的股价较定增底价都有超过10%倒挂幅度,要顺利完成发行难度不小。以湖北广电为例,公司拟以16.31 元/股的价格向中信国安等8名对象定向发行不超过1.06亿股,已于4月7日收到证监会的核准批文,但公司最新股价仅为11.45元,有约39%的差价。

  面对股价倒挂,有公司已经选择了放弃,典型如新时达,公司今年3月21日披露,自2016年3月28日收到证监会的核准批复后,公司已完成发行股份购买资产相关事宜的办理。但由于资本市场的变化,自取得核准文件以来,公司股票价格一直较配套募集资金的发行价格有一定差距,公司未能在核准文件有效期内完成发行股票募集配套资金事宜,遵照证监会的核准文件,批复到期自动失效。据查询,新时达当初锁定的发行底价为19.71元,公司最新股价为10.66元。

  部分定增已过会上市公司股价倒挂情况一览

名称 部分定增已过会上市公司股价倒挂情况一览 增发价格 预案价下限 预案差价率 定价方式 预计 定向增发目的
恒宝股份 定向 17.14   -49.71 定价 10.80 项目融资
神州信息 定向 28.98   -44.49 定价 15.02 补充流动资金
中南文化 定向   22.80 -43.03 竞价 4.01 配套融资
*ST天成 定向 9.78   -40.49 定价 8.30 项目融资
得润电子 定向   28.88 -36.81 竞价 3.80 配套融资
韶能股份 定向 10.18 10.18 -36.44 定价 32.00 项目融资
东方创业 定向   18.42 -36.32 竞价 6.50 项目融资
广汇能源 定向   6.36 -36.16 竞价 70.00 项目融资
中国长城 定向   13.04 -35.58 竞价 73.58 配套融资
奥瑞金 定向 9.40   -33.40 定价 16.40 补充流动资金
开能环保 定向 16.26 16.26 -31.86 定价 5.37 项目融资
万润科技 定向   13.34 -30.43 竞价 2.45 配套融资
西藏城投 定向   14.51 -30.19 竞价 0.51 配套融资
神州长城 定向 10.41   -30.16 定价 9.00 补充流动资金
辉煌科技 定向 14.85   -29.97 定价 2.70 项目融资
湖北广电 定向 16.21 16.21 -29.36 定价 17.34 项目融资
永太科技 定向   19.51 -29.11 竞价 7.00 配套融资
普路通 定向   19.52 -28.79 竞价 9.50 项目融资
深赛格 定向   9.94 -24.95 竞价 20.00 配套融资
宝鹰股份 定向 9.35   -23.96 定价 13.28 补充流动资金
远光软件 定向   13.17 -23.61 竞价 5.95 项目融资
光华科技 定向   17.57 -23.11 竞价 5.00 项目融资
新华联 定向   9.33 -22.40 竞价 45.00 项目融资
隆基机械 定向   11.47 -21.19 竞价 6.17 项目融资
国金证券 定向   14.25 -21.05 竞价 48.00 补充流动资金
 

  据上证报资讯统计,在已经拿到发行批文的公司中,除新时达外,神州信息(2015年再融资方案)和新华联的再融资批文也已经到期,神州信息证券部相关人士介绍,此项目长期拖延主要是受券商(西南证券)的影响,由于此类事件并无先例,公司至今也没有完全放弃,仍在等待监管部门的决定。

  另据统计,2016年度即拿到批文但仍未完成发行的公司有中国长城、永太科技和天神娱乐,今年以来拿到批文但目前股价处于倒挂状态的公司有20家,这些公司从过会到拿批文的时间间隔最长不超过6个月,但少数公司的股价仍比定增底价低了30%。

   1 2 下一页  

+1
【纠错】 责任编辑: 刘琼
相关新闻
  • “包赚不赔”成往事 千份A股定增三成被套
    究其原因,除了与当下市场低迷有一定关系外,更大程度上源于去年定增市场的极度火热,彼时,大量资金进入定增市场,溢价抢项目的情况屡见不鲜。
    2017-05-11 08:50:20
  • 多家公司重要股东发布增持计划
    5月10日晚,复星医药、格林美、久立特材、杰瑞股份、明牌珠宝、赛轮金宇等公司公告称,包括控股股东、高管等股东进行了增持。同时,不少公司发布增持计划。
    2017-05-11 08:32:38
  • 上市公司重要股东掀起增持热潮 年内445家公司增持481亿元
    从上市公司重要股东增减持方向来看,自年初至今,参与减持上市公司股票的数量比增持数量略多。在业内人士看来,上市公司重要股东对公司进行增持,体现出重要股东对上市公司稳定经营和发展的信心,另外,有的上市公司股价较低,此时增持的成本也相对较低。
    2017-05-11 08:18:04
新闻评论
    加载更多
    大白鲨成群出没 南加州海滩持续关闭
    大白鲨成群出没 南加州海滩持续关闭
    0.6秒能做什么?特战队员出枪击发一气呵成
    0.6秒能做什么?特战队员出枪击发一气呵成
    最美回迁房:村民住进“水墨画”
    最美回迁房:村民住进“水墨画”
    两名中国公民在巴基斯坦西南部被绑架
    两名中国公民在巴基斯坦西南部被绑架
    
    010030090900000000000000011101171121031045