| 【费用控制不理想 成本压力凸显】梦洁家纺前期被重点关注的费用率上升趋势未得到有效控制，呈继续上升态势。公司第三季度期间费用率达43.1%的高位，较上半年提升9.7个百分点，其中销售费用率提升7.9个百分点是主要原因。销售费用率之所以仍呈明显上升态势，或与收入下滑无法有效覆盖公司开店速度较快带来的固定成本增长有直接关系。 …[详细] |
| 【终端销售未好转 存货和现金流恶化】梦洁家纺保持较快外延扩张速度，三季度门店数量净增加80-90家，较年初增长10%。但是终端需求的持续低迷将影响加盟商订货和提货的积极性。公司分散促销策略效果不明显，终端销售不理想使库存水平逐季度走高，前三季度存货周转天数提升至276天。经营性现金流也随之恶化，同比下降106.2%至净流出1.51亿元。 …[详细] |
| 【业绩白马变脸 股价一路下跌惨遭腰斩】受上半年消费环境低迷影响，家纺行业整体业绩不佳，存货压力不容乐观，自身发展策略上也存在失误。7月11日梦洁家纺股价大跌8.73%，开启近3个月的下跌序幕。8月28日，梦洁家纺发布中报，业绩差强人意，再引家纺股全面大跌，重仓机构浮亏严重。整个三季度，梦洁家纺下跌约40%。之前积累的“硕果”消失殆尽，冲锋于下跌大军。 …[详细] |
| 【基金受连累 易方达减持逾600万股近清仓】作为业绩白马股，梦洁家纺曾一度受到基金的追捧。但本次公布的三季报显示，原为公司第一大流通股东的易方达消费行业股票型证券投资基金在半年报尚持有公司股份688万股，占流通股份的14.81%，但在三季报中完全消失。由于梦洁家纺十大流通股东中最低的持股量仅为79.98万股，依此计算，易方达在三季度的减持数量在600万股以上。 …[详细] |
 【需求下滑费用高企 或持续影响四季度盈利】梦洁在三季报中预计,2012全年净利润同比变动幅度为-50%-0%。瑞银证券分析认为：需求下滑和费用高企将持续影响四季度盈利；2011年公司高新技术企业资格到期，前三季度采用25%的所得税率、四季度对全年采用15%的税率进行调整；而2012年全年均采用15%的税率，亦将影响2012年四季度的盈利。2012年需求低迷、库存积压，预计梦洁家纺2013年将以去库存为重点，公司业绩出现拐点尚需等待。 …[详细] |
 【长期市场消费能力仍存 外延扩张多品牌布局】短期看，家纺行业正面临阶段性发展低谷，后续终端回暖趋势尚未确定。目前，家纺行业市场集中度不够，行业仍处于发展初期，通过跑马圈地的方式抢占市场份额则成为了三家公司的共同战略，梦洁家纺的渠道发展仍以加盟为主。但第三季度，外延扩张略有放缓。此外，公司多品牌战略布局继续。 …[详细] |
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