这是2021年5月28日在法国巴黎拍摄的道达尔能源公司标识

文/《环球》杂志记者 崔可欣（发自巴黎）

编辑/马琼

　　多家市场机构的调查显示，2025年节日消费季法国人价格敏感度明显上升，消费行为趋于谨慎。消费降温折射出法国经济面临的深层结构性问题。

　　随着政治不确定性延续至新的一年，当前法国经济正呈现一种类似“中年危机”的特征——增长潜力持续下滑，改革空间日益收窄，社会对未来的信心被不断消耗。

　　上述多重结构性掣肘导致法国经济增长动能持续减弱。2025年全年，法国经济增速仅0.9%上下，低增长成为财政、产业与社会问题交织的现实背景。

财政承压，政策空间收窄

　　财政与债务压力已成为法国经济运行中的一项核心困局。法国国家统计和经济研究所数据显示，截至2025年第三季度末，法国公共债务总额已升至国内生产总值（GDP）的117.4%，在欧元区主要经济体中处于较高水平。欧盟委员会2025年11月预测，法国2025年财政赤字将占GDP的5.5%，远高于欧盟设定的3%警戒线。

　　对此，法国国家投资银行行长尼古拉·迪富克批评道，法国过去半个世纪都没能有效控制公共债务规模。“我们今天仍在目睹一场失控的债务扩张。”

　　公共债务的持续攀升，源于多重结构性因素的长期叠加。一方面，法国长期维持高水平公共支出，社会保障、医疗、养老金等刚性支出在财政预算中占比较大，在经济增长放缓背景下难以同步压缩；另一方面，税收结构对经济波动较为敏感，经济增长乏力削弱了财政收入弹性，使赤字在下行阶段更易扩大。

　　政治层面的分裂与预算编制僵局则进一步放大了财政压力。当前，法国政坛各主要政治派别在税收、公共支出规模及财政整顿节奏等关键问题上分歧明显，预算讨论长期陷入胶着。法国媒体普遍认为，依赖“特别法”的临时机制虽避免了行政体系陷入瘫痪，却在事实上限制了财政决策能力，使新增公共支出和改革性投入难以落地。

　　财政紧绷还迅速传导至金融市场。惠誉、标普等多家国际评级机构先后下调法国主权信用评级，理由集中在债务持续性恶化与政治不确定性上升上。

　　多轮评级调整进一步推高了政府融资成本，使国债利息支出在财政支出中的占比不断上升，用于公共投资、基础设施建设以及推进改革的资金被进一步压缩。欧盟委员会经济学家预测，到2027年，法国公共债务的利息支出将占GDP的2.8%，而德国仅为1.2%。这意味着，在财政负担和融资成本的制约下，两国的公共投资能力已不可同日而语。

　　国际货币基金组织（IMF）指出，法国应在支持经济增长、保障社会支出与恢复财政可持续性之间进行权衡。相关政策走向不仅关系到财政整顿进程，也将深刻影响未来几年经济结构调整的节奏和中长期增长潜力。

去工业化，经济增长动能不足

　　如果说财政问题体现的是“制度疲劳”，那么工业衰退则直接暴露了法国经济的“结构老化”。进入21世纪以来，法国经历了持续且深刻的去工业化进程。当前，工业在法国GDP中的占比约为9%，不到1990年水平的一半。与此同时，结构性失衡问题愈发凸显——截至2025年11月底的12个月内，法国贸易逆差超700亿欧元。

　　从行业分布看，与环境和能源转型相关的行业仍具活力，而钢铁、化工等重工业以及汽车产业则面临十分严峻的挑战。尽管航空航天、交通运输设备等高端制造领域在部分季度为出口和经济增长提供了支撑，但难掩制造业的整体疲弱态势。订单不足、能源和物流成本高企、融资条件趋紧，促使大量中小制造企业在2025年持续缩减投资规模。

　　法国经济与财政部2025年10月底发布的工业晴雨表显示，法国再工业化势头放缓。2025年上半年，法国新设工厂44家，而关厂数量多达82家。上述情况在汽车、化工、金属加工等传统行业尤为突出，部分企业因能源和物流成本高企、合规支出增加以及融资环境偏紧等，纷纷进行调整或将产能外迁。

　　法国总工会数据显示，自2024年6月欧洲议会选举以来，法国已启动444项裁员计划，其中325家工业基地已关闭。法国总工会秘书长索菲·比内估计，从中长期看，相关调整可能威胁超过30万个工作岗位。

　　去工业化已对法国部分传统工业地区形成持续冲击。法国北部、东部及中部部分地区长期依赖制造业，就业结构单一，在工厂关闭和裁员潮中承压尤为明显。工业岗位流失不仅削弱了当地税基和公共服务供给，也加剧了地区间发展差距。

　　面对工业基础持续被动摇，法国政府将产业政策作为应对“中年危机”的关键抓手。2021年启动并于2025年继续推进的“法国2030”规划，总规模达540亿欧元，重点布局清洁能源、半导体、人工智能、生物医药和低碳交通等战略领域。但经济学界普遍认为，该计划更偏向“定向突破”和“技术跃迁”，短期内难以扭转传统制造业萎缩的大趋势，其对就业和区域经济的拉动效应有待观察。

消费者在法国尼斯附近的超市购物

通胀回落，民众体感差

　　在宏观结构失衡的背景下，居民生活成本问题成为法国经济“中年危机”最具象的表现。“物价上涨”“消费者信心不足”等话题在社交媒体上频繁出现。

　　宏观数据显示，2025年法国通胀率整体回落至1%左右，在欧元区处于较低水平，但这并未充分体现在居民体感层面。《费加罗报》2025年底一项民调显示，“购买力”已成为法国民众最关心的问题之一，仅次于“政治不确定性”。

　　记者街采中，不同年龄和收入的群体普遍表达出类似感受。61岁的医疗助理玛丽安娜表示，房租、食品、交通和能源价格持续上涨，而工资几乎停滞不前，这迫使她在消费上“少买但买好”，并更多地消费本地农产品以控制开支。她坦言，若仅依靠养老金，在法国维持体面生活将十分困难，已开始考虑退休后移居国外。

　　年轻群体同样感受到压力。26岁的金融从业者亚尼斯说，食品和日常必需品价格上涨最为明显，“账单金额不知从什么时候开始明显攀升”。尽管他的个人收入尚可，但他担心社会购买力持续恶化将抑制人们的消费意愿，进而影响经济活力。

　　业内人士认为，造成“通胀回落但压力犹存”有多种原因。一方面，通胀回落主要由能源价格下调拉动，但食品、住房等核心支出仍保持较快增长，持续挤压了居民预算；另一方面，工资增长明显慢于物价上涨，工资涨幅偏低，导致实际购买力下降。法国国家统计和经济研究所经济形势部负责人多里安·鲁歇指出，扣除通胀因素后的实际工资累计下降约3%，至今仍未恢复至2021年的水平。

　　生活成本压力，正在深刻重塑法国居民的消费结构。法国国家统计和经济研究所研究显示，高通胀压力之下，超过三分之二的消费者改变了购物方式，他们通过减少购买数量，选择小包装、促销商品或低价商品以控制支出。

　　与此同时，居民的预防性储蓄意愿上升，进一步抑制了消费的恢复。目前，法国家庭储蓄率约为18.7%，在欧元区靠前；家庭金融储蓄率为10.5%，高于德国的10.3%。据法国财政部最新数据，截至2025年6月底，法国居民金融资产总额约为6.477万亿欧元，创下历史新高。法媒指出，这一规模在过去十年中增长了50%以上，相当于法国公共债务规模的两倍。

　　法国独立经济研究机构Asterès经济学家露西尔·邦巴龙指出，部分家庭担心政府未来可能通过加税弥补高企的赤字，从而倾向于增加储蓄。这种行为在宏观层面可能加剧需求不足，形成低信心、低消费、低增长相互强化的经济负向循环。