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华住集团赴港二次上市 重仓中国市场加速规模扩张
2020-09-14 16:16:56 来源: 新华网
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  9月10日,华住正式挂出PHIP版招股书,申请将公司的股份按照《香港上市规则》第19C章于香港主板上市。高盛及招银国际为此次发行联席保荐人、联席全球协调人及联席账簿管理人兼联席牵头经办人。

  据招股书披露,华住此次募资金额超过75亿港元,若使用15%的超额配股权,华住集团此次赴港上市的融资规模最高超过86亿港元。关于所得款项用途,约40%将用于支持公司的资本支出及开支,以加强公司的酒店网络包括新酒店开业以及现有酒店的升级及持续维护;约30%将用于偿还公司于2019年12月提取的5亿美元循环信贷融资的一部分;约20%将用于增强公司的技术平台,包括公司的华住会;约10%将用于一般公司用途。

  分享发展红利 加速规模扩张

  2018年4月,港交所修改了上市规则,其中一个重要改变,即允许同股不同权股权架构的企业在港上市,成为中概股回归的推动力之一。包括阿里巴巴、小米、美团、京东、网易等已率先在香港资本市场登陆,之后陆续还有多家企业排队IPO回归。

  华住在招股书中表示,中概股的回归潮是以优质的新经济龙头企业为主,这类企业的回归给港交所增加了优质的稀缺标的,并且一定程度上提高了整个港股市场的流动性。港股是一个能够同时兼容国内、国外投资者的市场,本次回港上市将优化华住的股权结构,方便内地投资人在中外联动市场进行交易,也有利于华住价值最大程度地释放,让中国的投资人分享到华住高速发展的红利。同时,凭借行业整合能力(大连锁优势),华住上市融资后将抓住机会加速扩张,推进酒店行业的供给侧改革。

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  根据弗若斯特沙利文的资料显示,截至2019年底,以经营酒店客房数量计,华住为中国第二大及全球第九大的酒店集团。截至2020年6月30日,公司拥有在营酒店6187家(含由附属公司德意志酒店所经营的116家酒店)。截至同日,公司拥有2375家待开业的新酒店,其将主要于中国营运。截至2019年12月31日,华住拥有约1.53亿名会员,贡献约76%的夜间量。

  华住经过15年高速成长,经营酒店数量从0拓展到今天6000余家门店,国外同等规模的酒店集团,至少花了50年以上的时间。2010年华住美国上市之时,市值约280亿人民币,如今已达130亿美元(约900亿人民币),10年间市值增长3倍。

  业绩方面,华住的净收入自2017年的人民币82.29亿元增长至2018年的100.63亿元,并进一步增长至2019年的112.12亿元。2017年、2018年及2019年,公司应占净收入分别为12.28亿元、7.16亿元及17.69亿元。公司的经调整EBITDA(非公认会计准则)为23.79亿元、32.69亿元及33.49亿元,而公司经营活动产生的净现金为24.53亿元、30.49亿元及32.93亿元。

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  根据弗若斯特沙利文的资料,截至2019年12月31日,其拥有约153百万名会员,为中国最大的酒店忠诚计划。“华住会”为强大的分销平台,使公司能进行低成本、精准的营销活动,并维持较高的客户直销比率。根据弗若斯特沙利文的资料,于2019年,约76%的间夜量售予华住会的个人或企业会员。

  重仓中国市场 打造新型酒店

  受疫情影响,华住第一季度包括客房收入及非客房收入的酒店总营业额为50亿元,同比下降32%。不包括德意志酒店,酒店营业额下降49%。第一季度净收入为20亿元(2.84亿美元),同比下降15.7%。

  同时,华住并未放慢规模扩张的步伐。招股书显示,在第一季度,华住开设了296家酒店,其中包括10家直营店和286家管理加盟店和特许店。德意志酒店开设了5家酒店,其中包括3家直营店和2家管理加盟店和特许店。

  华住在疫情中为客人坚持开业,为员工不裁员不减薪,为加盟商减免加盟费和给予资金支持,化损失为投资。在解封之后,华住集团所推出的春耕计划将持续为当地的门店提供包括资金、人员、供应链在内的多方面的扶持。疫情期间,华住累计接待住客数量超过了550万人次,有781家酒店被政府征用,累计接待并服务医护人员超过3.5万人。截至8月中旬,华住集团开业率98%,单日出租率破90%,单日RevPAR破200元。

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  根据弗若斯特沙利文资料显示,截至2019年底,中国连锁酒店渗透率仅为24.9%,远低于约41.1%的全球平均水平,为行业整合提供了充分机会。于2019年,中国的三线及更低层级城市的连锁酒店渗透率约为21.1%,显示当地市场具备更大的增长潜力。

  中国是全世界最大的成长性市场。经济型酒店的潜在客户是13亿,中档酒店的潜在客户是4亿,高档酒店也是千万级的潜在客户。因此,在国内大循环为主体,国内国际双循环相互促进的新发展格局下,华住下一步策略是重仓中国这个超大型市场,并提出“千城万店”计划,持续下沉三四线市场。

  (华住“三位一体”)

  未来,华住要升级到品牌、流量、技术三合一的合金军团,打造复合材料的新型酒店公司。同时,所有投资都围绕住宿业,始终坚持客户是价值创造的起点,坚持服务于最广大消费群体。

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【纠错】 责任编辑: 孙蒙蒙
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