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宝能系今明不能再买万科A 密集发债准备“弹药”?

2016年07月07日 07:51:44 来源: 北京青年报
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  25%

  在复牌经历了两个跌停后,万科A昨日轻松打开跌停板。截至收盘,万科A报19.80元,涨0.05%,成交201.1亿元,创下万科A上市25年来的单日成交金额新高。不过,对于万科A未来走势,有证券分析人士认为,尽管昨日收红,但万科 A的下跌空间依然存在。

  万科A晚间公告,股东钜盛华于2016年7月5日至2016年7月6日通过资产管理计划在二级市场增持公司A股股份78,392,300股,占公司总股份的0.710%。本次权益变动完成后,钜盛华及其一致行动人前海人寿合计持有公司A股2,759,788,024股,占总股份的比例为25.00%。据万科A晚间公告称,钜盛华及其一致行动人持股上升至25%。根据上市公司收购管理办法第13条规定,每次增持上市公司满足5%就要举牌公告,然后接下来两天不能继续买入万科。也就是说,周四、周五宝能系必须停止买入万科。

  昨天是万科A复牌之后的第三天,万科股权争夺战的主战场又回到了A股市场。万科A自集合竞价阶段即迎来逾25亿元资金抄底,正式开盘5分钟后便迅速翻红,此后虽然震荡下挫,但尾盘买方再度发力。截至收盘,万科A股价强势翻红,收报19.80元,微涨0.05%,换手率达10.60%,振幅8.49%,全天成交额201.06亿元,创下万科A上市25年来的单日成交金额新高。

  跟许多人预测的不同,集合竞价阶段,万科A轻松打开跌停板,报19.10元,跌3.49%,成交额达24.75亿元,这让许多原打算跌停板上抄底的资金未能入场。9点30分开盘后5分钟内,万科A就迅速翻红,涨幅一度达4.65%。但由于部分资金出逃,下午万科A震荡下行,一度下跌逾3%。但万科A尾盘强势拉升翻红,最终微涨0.05%,全天成交额超200亿。这个结果有点出乎市场的意料,此前,有相关的问卷调查显示,有超过50%的人认为万科A至少将面临三个跌停。

  对于万科A接下来的走势,有证券分析人士称,尽管昨日收红,但万科A停牌半年期间,大盘指数下跌了18%,同行业指数下跌28%,万科深铁重组预案前景亦不明朗。尤其是宝能系等的护盘资金用完之后,万科 A的下跌空间依然存在。

  但也有分析师表示了相反的观点,国金证券财富管理中心分析师戴德俊就认为,根据万科A当日的走势来看,之后有可能涨回至停牌前的价格,甚至不排除新高。同时,万科也有可能成为A股的风向标。

  内存

  宝能系五次举牌时间表

  从2015年1月起,宝能系旗下的前海人寿及其关联企业钜盛华开始买入万科A,到7月10日持股比例达到5%,开始举牌。

  7月24日,宝能系再度举牌,持股比例10.00%。

  8月26日,宝能系第三次举牌,持股比例增至15.04%,成为万科A第一大股东。

  12月4日,宝能系第四次举牌,持股比例增至20.008%,再次成为第一大股东。

  2016年7月6日,钜盛华再次增持,宝能系持股上升至25%。

  焦点

  宝能密集发债准备“弹药”?

  万科A 7月4日复牌以来连迎两个跌停,两天内市值蒸发510亿元,许多市场人士为第一大股东“宝能系”捏了一把汗。高举杠杆进入万科的宝能系资金是否承压?若万科A继续下跌宝能还有多少钱可用来补仓?北京青年报记者了解到,自6月下旬开始,“宝能系”便开始在债券市场升级自己的筹资安排。

  6月22日, 钜盛华申请在深交所发行150亿元小公募债,海通证券为承销商,深交所于6月29日将项目状态更新为“已受理”。发行说明书显示,该笔融资中的约78亿元将用于归还鹏华资产管理公司的贷款,该笔贷款为钜盛华于2015年通过质押万科A股权的方式获得。

  6月27日,深交所还将同为海通证券承销的钜盛华50亿元私募债项目状态更新为“已受理”。值得注意的是,钜盛华去年10月-11月期间曾分别申报过30亿元小公募和15亿元私募债,主承销商均为爱建证券。两只债券分别于今年5月18日和5月5日终止发行。

  “宝能系”另一子公司“深业物流”也于2016年6月17日在上交所成功发行23.8亿元私募债。此外,招商证券还负责承销宝能地产两笔合计60亿元的公司债。三家券商为“宝能系”公司合计承销的债券高达310亿元。

  据来自宝能系文件显示,2015年度钜盛华实现利润201亿元。万科2015年度派发现金股息,钜盛华获利超过14亿元,占投资成本的4.5%。截至2015年年末,钜盛华账面上货币资金为267.8亿元。

  这意味着宝能系对接下来的万科股权争夺战准备了充足的“弹药”。虽然目前无法判定宝能系的这些资金是否将用于继续买入万科股份,但其手中“不差钱”也被市场看成是万科股权争夺战中的重要筹码。

  有接近宝能系的人士介绍,近期宝能集团在市场上频频找钱,除解决现金流问题外,一是可能要做大宝能的金控平台;二是做资金储备,以便在二级市场继续买股票。

  声音

  华生:华润上周就想让王石出局

  昨日,万科独立董事华生再度刊文称,任何上市公众公司的真正主人是全体股东,而绝非仅持有部分股权的大股东。并质疑,个别大股东一意孤行、不肯回头时,为什么持有公司多数股权的广大中小股东,在现有制度下,不能成功表达意愿反而只能利益受损呢?华生认为,大股东控制和经理人控制是现代上市公众公司并存的两种流行模式。各有其利弊和在不同情况下的适应性。

  在这篇文章中,华生首次透露了华润对万科人事变更上的“底牌”。华生写道:“有人告诉我,华润方面本已通知万科准备在上周五讨论和否决宝能罢免案之后,就提出自己的董事会改组实施方案,内容无非是让王石出局、替补两名独董(海闻已提出辞职多时,张利平独董任职7月到期不再续聘)等等。”

  华生称,这吓坏了万科管理层。因为这被视为不动声色的定点清除,管理层被逐步收拾只是时间问题。试想郁亮等管理人何等聪明:无论王石有多少错误,牺牲创始人和精神领袖王石以自保,这样的污名跳进黄河也洗不清。

  在此前的万科重组预案中,华润和宝能均表示了反对。但宝能提案要求召开临时股东大会罢免万科所有董事时,华润却“意外地”表达了反对意见,并在随后的股东大会上投票反对了宝能的提案。(记者 朱开云)

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