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人人贷:金融科技独角兽的养成记
2017-11-07 14:57:55 来源: 新华网
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  P2P网络借贷作为金融与互联网结合的创新实践,乘着新经济的翅膀迅速崛起,一群独角兽脱颖而出。近日,由腾讯研究院、腾讯大燕网、新京报联合出品的研究著作《探寻独角兽:解读分享经济创新创业密码》一书由清华大学出版社正式出版,通过对1102家创业公司的数据分析,十多家行业独角兽企业创始人的深度访谈,深入探究了分享经济大潮中不同行业及领域的独角兽成长之道。

  人人贷作为互联网金融领域中的唯一独角兽代表入选其中。课题组通过对其创立与成长历程的深度剖析,一个在大浪淘沙中砥砺前行且最终成为行业领军者的独角兽养成记被翔实呈现。

  不同于其他的互联网细分领域,互联网金融的创业与耕耘,需要肩负更大的责任,权衡更复杂的风险与利弊,做出更慎重的抉择。在这里,人人贷这只“独角兽”养成的背后,是优秀的创始团队在行业懵懂之时预见互联网金融这块“金矿”的敏锐嗅觉与战略眼光;是一个谨慎甚至“悲观”的团队在行业波涛起伏中的理性与坚守;也是一个团队在平衡创新与监管这一金融永恒议题时的专业与专注。

  以下内容节选自:《探寻独角兽:解读分享经济创新创业密码》一书。

  从金融创新到金融科技

  P2P网贷又称为互联网金融点对点借贷,其典型模式是借助互联网平台,为借贷双方提供信息的发布交流、身份认定以及与促成交易有关的各种服务,从而使借贷双方达成交易。

  P2P网贷刚在国内兴起时,市场还处在一片懵懂的阶段。

  2010年5月,人人贷商务顾问(北京)有限公司成立,初始注册资金100万元,公司地址位于北京CBD核心的万达23层,公司只有四个人,三个是老板,其中张适时和杨一夫甚至没有多少“为别人工作”的经验。同年10月13日,人人贷网站上线。

  人人贷注册成立前,杨一夫和同伴首先做了半年的中国市场调研。“当时用户调研偏负面的居多。设想一下,在2009年的中国,你给路人发问卷:你愿意在互联网上借钱给一个陌生人吗?绝大多数的回答都是NO。”杨一夫回忆道。

  即使如此,三个学金融的年轻人坚持认为,P2P在中国很有前景,甚至比美国还要大很多。

  Lending Club等美国的P2P公司基本上是把银行的信用卡债重整到线上来,定价上限由信用卡债本身性质决定;而国内的用户定价空间却没有这样的明显上限。另外,中国用户的存款储蓄率(将近46%)远高于美国(2%左右),有大量的中国用户未曾接触过个人金融服务,潜力空间很大。

  人人贷三位年轻创始人的坚信并没有错,目前,P2P网贷正成为继第三方支付和金融理财产品后互联网金融的又一类重要形式。2012年至今,P2P网贷平台数量经历遍地开花的井喷式发展后,从2016年开始逐渐回归理性。

  野蛮生长

  从资金提供方来看,P2P网贷的兴起与我国居民闲置资金的增长有密切关系。

  贝恩咨询的数据显示,2015年我国个人可投资资产规模达129万亿元,个人可投资资产年均增长16%。除了闲置资金增多,居民的投资方式也日渐多元,从2008年现金及存款占绝对比例,发展到现在,各式理财产品的比例已超越了现金及存款的比例,达到约60%。

  与此同时,根据BCG的调查,80%的高净值人群接受互联网产品,包括电子银行、第三方支付、互联网理财产品、P2P网贷、众筹等。“有闲钱”的中产阶级们通过互联网寻找更好的投资理财方式或渠道,市场条件已具备。

  P2P网贷就是借助这一坚实的用户基础,它为散户投资者提供了新的投资机会,让他们能够接触到比传统银行存款回报比率更高的投资产品。

  另一方面,从资金需求方来看,传统银行贷款发放的限制,使得部分消费者和中小企业主十分渴望获得更便捷的信用贷款。

  通常,传统金融机构严格的信用审核使得进行一次贷款从提交审核到放款,周期需要10天到半个月,这无疑加大了贷款人的时间成本。而以互联网思维运作的P2P网贷平台大大简化了贷款申请流程,快速便捷地放贷给申请人,有效解决用户痛点。

  因而,供需双方的有效对接孕育了巨大的P2P网贷市场。

  2012年后,P2P市场进入了野蛮生长阶段。网贷之家数据显示,2016年我国P2P网贷市场成交额达20638亿元,较2012年增长了96倍。截至2017年1月底,P2P网贷行业历史成交量为36500亿元。

  巨额成交量背后是数量庞大的P2P平台。截至2016年12月底,P2P网贷市场正常运营平台的数量为2448家,与2012年相比增长了11倍。

  险象丛生

  每隔两三个月,人人贷的三个创始人会评估这样一件事情:如果公司今天就关门,能否让大部分人不受到损失?

  他们假设公司“关门”,停止所有新业务,把团队维持在最小的运营范围,继续做现有单子的催收催缴,如此做3年,直到还清所有出借人的钱,保证大家都不亏。他们三个人会计算,公司现在账上的钱能否维持这样的运营?

  “到目前为止,都是可以的。”人人贷的联合创始人杨一夫说,“所以我们还在继续做(这家公司)。”

  这样的言论出自一个声称自己创业过程“从头到尾真的很幸运”,以至于难以回答“公司创办至今遇到什么较大的困难”的年轻联合创始人口中,几乎有点触目惊心。

  在发展相对顺遂的情况下,创始人始终如履薄冰的原因不难理解:因为人人贷隶属于P2P网贷行业。

  杨一夫认为,P2P网贷跟其他行业不一样,例如团购公司倒闭了,最坏的影响就是你的员工全部失业,他们需要再花一两个月去找工作。但对于P2P网贷公司来说,用户真的是几十万上百万地把财产投进来,如果公司出了问题,对用户的影响是非常大的。

  人人贷当然有野心,但他们的底线是:如果非要选择的话,宁愿放弃成为大公司的机会,也不愿意让用户受到损失。

  从行业疯狂看涨的2014年开始,人人贷的三位创始人看到P2P网贷行业开始出现了很多问题。

  杨一夫说:“2014年到2015年是整个P2P行业资产质量最差的一段时间。当时的行业状态是,资产质量差,获取资金的成本却下降了,更多的出借人进来了,但资产又是有限的。”在人人贷用户论坛上,可以看到2014年中抱怨帖明显增多。一个ID叫“JTE10”的用户愤懑地写道,已经两个月没有抢到优选的标了。“投了钱进来,却买不到资产”,这是当时用户最大的抱怨。但即使再多用户抱怨甚至流失,人人贷也不愿意拿不合格的债权到平台售卖。

  人人贷所指出的,正是在投资的刺激下很多投机性的机构甚至专业的诈骗团伙都打着P2P网贷的旗号进入行业,大量的重复负债问题和诈骗纷纷出现,对行业挑战很大。许多新入行的公司,即使自身没有太大问题,也会因为竞争、投资者的要求等外部压力,为了达到承诺给投资人的成交量,降低了对资产标准的要求,进一步导致问题平台的数量显著增多。

  终于,监管层开始出手了。

  监管发威

  乱象横生中,P2P行业终于进入了分水岭之年。

  2015年12月的e租宝事件可谓是打响了国家整顿P2P网贷行业的第一枪。

  e租宝事件之后,国家在2016年密集出台《进一步做好防范和处置非法集资工作的意见》等十余条相关政策,以规范P2P网贷行业的发展。

  2016年8月24日下午,银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室四部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,史上最严P2P监管文件出台。

  新规将P2P平台定位为信息中介,制定了严格的准入与经营规则(设置个人20万元、平台100万元借款上限),同时明确了不允许设立资金池和线下营销等13条业务红线。

  同年10月3日,《互联网金融风险专项整治工作实施方案》在国务院网站发布,网贷平台彻底回归信息中介模式。

  回归理性,P2P网贷行业洗牌在即

  政策组合拳的推出,一方面会将不合规的现有平台清除淘汰;另一方面,由于新规所提出的资金存管、信息披露等各项规定,加大网贷平台合规发展的成本,进一步压缩其盈利空间,后期也会有一些平台主动退出市场,P2P行业的洗牌在所难免。

  那么,哪些P2P网贷平台有望在未来的行业洗牌中赢得优势呢?

  首先,取决于平台自身的风险控制水平。可以从人人贷的例子中看出。自认为公司“基因”自带理性谨慎,甚至是“悲观”的人人贷,显然属于在洗牌中“站住了脚”的公司。

  用杨一夫的话说就是,“我们宁愿错过一些机会,也不愿意踩坑,所以没踩过什么大坑”。“基因”保守的直接结果就是,对资金安全的追求——这也是人人贷能站稳脚跟的原因之一。

  首先,人人贷一直坚持实地认证标。

  坚持实地标的逻辑很简单。人人贷认为,市面上做小额信贷的好公司就那么几家,他们手上的资产都很有竞争力,数量有限,没有理由一定要给某一家P2P网贷平台;而P2P网贷平台,最后规模拓展,一定会需要大量的资产,这样一来,资产的质量就不好保证。可以说,出问题是大概率事件。因此,杨一夫认为,做P2P的,必须自己去做实地认证。做成了,这一部分实际上就是公司的核心竞争力。

  事实上,人人贷的行动时间很早。在创立人人贷的次年,三个创始人就成立了一家除了股权结构以外和人人贷完全不一样的公司——友众信业金融信息服务有限公司,简称友信。主要负责线下开发借款用户,以及实地信用审核。

  其次,银行资金存管。

  事实上,《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》已经将银行资金存管作为P2P网贷平台的硬门槛,然而目前市场已上线银行资金存管系统的平台比例不超过10%,这意味着90%平台将因不符合监管要求而退出市场或谋求转型。

  2016年年初,人人贷与中国民生银行合作的资金存管正式上线。在资金存管模式下,每一位人人贷用户都将开通独立的民生银行存管子账户,而用户的资金从交易之初就在银行系统内运转,用户的每一笔投资行为都将通过银行进行资金划转。显然,该模式能够有效避免用户的资金被平台挪用的风险。

  未来,P2P网贷平台中既与银行有良好合作关系,又有大品牌公司背书的大流量平台,其竞争优势可能会更加明显。在残酷的行业洗牌后,P2P行业的行业集中度也将进一步提升。

  未来发展,P2P网贷行业的加减法

  面对严峻的市场形势,在一些P2P网贷平台关闭退出的同时,还有更多的平台在谋求转型。

  杨一夫也清醒地认识到,互联网金融已与人们的生活密切结合起来,经过一轮互联网金融领域的规范和洗牌后,P2P行业的投资金额还将继续增长。未来将有更多的小微企业通过互联网融资,更多的用户通过互联网管理自己的财富,但行业对经营者的要求越来越高,经营不善者将会逐渐出局。

  一个有趣的数据是,2016年春节成了人人贷资金进入的高峰时间。这点十分反常,从理论上来说,往年的春节都是用户需要现金、从账户提现的时候。

  一个合理的猜想是,2015年年底,也是用户对P2P公司跑路、发生坏账最担心的时候,大量的用户需要将自己的投资转移到信用度更高的P2P公司来。于是,常年在各类网贷公司排行榜上位居前三、有挚信资本等大投资机构背书的人人贷便成了他们的首选之一。

  在杨一夫看来,一直很“稳”的人人贷“镇住了场子”,保持了自己的行业领先地位。“到今天去看,(求稳)这个做法是非常对的。”

  随着P2P行业格局初立,人人贷等优质平台的野心也不仅仅局限于此。。。

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