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避险魅力再现 贵金属持续“闪耀”
2019-06-17 08:58:53 来源: 中国证券报
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  6月以来,贵金属价格普遍走高,且呈现黄金走势强于白银、内盘表现强于外盘的特征。分析人士表示,黄金走势依然强于白银主要源于黄金避险属性更强,内盘金价表现强于外盘则受汇率影响。目前来看,美国短期及中长期利率倒挂引发市场对全球经济的担忧情绪升温,避险或将是6月金融市场投资主基调。

  避险情绪与贵金属价格共舞

  上周,贵金属走势亮眼。外盘方面,上周COMEX黄金期货主力合约最高探至1362.2美元/盎司,创下2018年4月19日以来新高;COMEX白银期货主力合约最高至15.12美元/盎司,创下6月7日以来新高,本月以来两者累计分别上涨2.66%、1.92%。

  内盘方面,上周沪金期货主力1912合约最高至307.8元/克,创下2013年4月中旬以来新高,沪银期货主力1912合约最高至3686元/吨,创下3月27日以来新高,本月以来两者累计分别上涨3.83%、1.82%。

  A股方面,近期黄金概念股亦表现亮眼。Wind数据显示,6月以来,黄金珠宝指数累计上涨10.46%,大幅跑赢上证综指(同期跌0.58%)。

  银河期货分析师表示,受美墨和谈进展顺利的影响,上周贵金属一路承压回落,表明避险情绪回落令金银价格承压。不过,阿曼海湾油轮遇袭又令市场避险情绪再度回升,外盘黄金创下阶段新高,内盘金价则再创逾五年来新高。与此同时,白银亦强势跟涨。

  避险或是短期主基调

  ETF持仓数据也显示市场看多情绪较浓。持仓方面,上周SPDR黄金ETF持仓继续增加至759.7吨;SLV白银ETF持仓增加34.95吨,至9852.83吨。此外,据世界黄金协会最新数据显示,从长期趋势上来看,欧洲地区黄金ETF总持仓量占全球47%份额,是其历史高点,而亚洲黄金ETF持仓量则出现下滑。

  CFTC持仓方面,截至6月4日,投机性黄金净多仓大增69427手至156115手,增幅达到80%,其中多头增46014手,空头减少23413手。

  此次,美国5月季调后非农就业人口增加7.5万人,远低于预期;美国截至6月8日当周初请失业金人数为22.2万人,同样不及预期乐观;美国5月PPI月率录得低于前值,以及5月进口物价指数月率录得-0.3%,不及市场预期的-0.2%和前值0.2%,并创下近5个月以来最大跌幅。

  银河期货分析师表示,目前美国一系列经济数据明显较上月有所回落,经济数据疲软令市场降息预期增强,这给金银提供了一个重要支撑。但由于其他国家经济数据同样走弱,美元指数依然坚挺,因此限制了金银上升空间。

  对于后市,银河期货分析师表示,目前金银价格短线波动受避险情绪影响较大,但给金银提供较强支撑的主要因素为美联储年内降息预期不断增强。因此,若降息预期减弱的话,金银亦随之下跌的概率较大。从基本面来看,外盘金价若想进一步向上突破,则需要更强的基本面支撑,且美元与美股表现坚挺,依然是抑制金银价格上行的重要因素。

  方正中期期货宏观金融组分析师彭博则表示,6月第二周,全球避险情绪大幅回升,受到美国经济低迷及国际贸易局势复杂化影响,贵金属及债券等避险资产大幅上涨。此外,国际贸易局势仍有加剧风险,美国短期及中长期利率倒挂引发的对于经济危机的担忧情绪升温,短期风险资产下跌趋势恐仍未结束,建议6月以避险为主,买入贵金属及债券及日元等避险资产,回避或做空风险资产。(记者 马爽)

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【纠错】 责任编辑: 石海平
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