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市场变革潮涌 A股迎股权融资大年
2020-07-03 09:00:26 来源: 中国证券报
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  随着创业板试点注册制启动,注册制下证券发行将更加市场化,上市条件多元、上市时间缩短,新上市公司数量将明显增加,未上市企业的股权融资渠道将更为便捷。分析人士指出,结合近期再融资政策松绑、新三板改革及创业板注册制等资本市场制度变革红利下,A股或迎来股权融资的大年。

  融资渠道进一步畅通

  深圳一创投行业人士告诉中国证券报记者,过去几年创投机构在A股的退出渠道并不丰富,但随着去年科创板的开通到现在创业板试点注册制正式落地,创投机构的退出渠道大大畅通,投资标的也能快速借助资本市场的力量壮大。

  事实上,随着注册制从科创板逐步向创业板推广,以及未来可能在A股的全面推广,企业直接融资渠道将进一步畅通。东方财富choice数据显示,2019年全年新上市创业板公司实际募资额为301亿元,而今年以来创业板新上市公司实际募资额达155亿元,这一数据基本达到了去年一半的水平。需要注意的是,这一数据仍是创业板注册制尚未完全落地的结果。

  对于创业板试点注册制对企业融资的影响,私募排排网未来星基金经理胡泊表示,注册制在科创板和创业板推行,有利于企业通过直接股权融资获得更好发展,从根本上解决企业成长过程中面临的困境,扶持企业成长。

  制度建设护航市场发展

  需要指出的是,创业板注册制改革仅是资本市场制度改革的一环。今年以来,不断有助力企业直接融资尤其是股权融资的政策出台,如再融资政策的松绑,以及新三板推出精选层的同时引入公开发行,这些政策“组合拳”都将推动企业股权融资规模不断增加。

  “整个监管思路也是不断向资本市场直接融资倾斜,希望通过资本市场直接融资的方式来助力企业成长。所以无论是再融资、并购重组政策、定增等制度,都是给股权直接融资做一些配套性的制度建设。因此,资本市场股权直接融资的发展是一个长期缓慢的过程,长期一定会得到很好的发展。未来中国股市很可能会出现一波历史级别的长牛行情。同时,个股分化还会继续,优质公司会获得更多资本支持。”胡泊说。

  对此,平安证券指出,创业板注册制落地,优质创新型中小企业最为受益:一方面,有望提升直接融资比例,降低上市门槛和融资成本,助力新兴产业升级,成长型创新型企业将迎来新一轮机遇;另一方面,让市场基础性决定作用充分发挥,加速企业优胜劣汰,资源将更集中于优质企业,同时加快尾部企业出清。

  在渤海证券看来,当前在完善资本市场基础制度,促进多层次资本市场发展,提高直接融资特别是股权融资比重的政策方向下,资本市场将迎来股权融资大年。(记者 吴瞬)

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【纠错】 责任编辑: 石海平
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