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以深入的宏观经济研究为科学的资产配置策略提供关键支撑
2020-10-26 10:52:42 来源: 新华网
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  宏观经济是资产配置的仪表盘,决定着资产配置的科学性和有效性。2020年前三季度,世界经济持续衰退,中国经济V型反弹。进入四季度,宏观经济走势将有哪些变化?大类资产应该如何配置?

  今年四月,新湖财富成立了重磅金融智库植信投资研究院,助力财富管理行业不断迈向高质量发展。10月22日,金融市场研究专家、植信投资研究院资深研究员、资产配置研究中心负责人张秉文,做客新湖财富大师课直播间,带来了《2020年第四季度宏观经济与资产配置策略报告》的精彩分享,为新湖财富的广大客户深入解读了新市场环境下的投资机遇。

  国内有效投资加快恢复,工业生产保持平稳

  当前有效投资正在恢复之中,四季度的步伐将会加快。张秉文表示,受外需回暖以及制造业转型的影响,制造业投资恢复明显;近期房市流动性较为充裕,加之融资成本显著下移,使得房地产投资和销售持续改善。

  在全国复工复产稳步推进之下,需求的不断提升和改善带动了工业生产持续显著回升。虽然海外疫情尚未得到控制,国内需求尚未完全恢复等因素都会对四季度工业生产造成一定程度的影响,但从工业生产复工率、饱和度和机械销量来看,工业生产稳步复苏的态势已经明确。

  社会消费大幅回暖

  在疫情被有效控制的条件下,此前被压抑的日常生活消费需求得到井喷式释放,推动消费大幅回暖。8月社会消费品零售总额同比增速年内首次转正。商品零售继续成为主要支撑,餐饮连续五个月改善,线上消费逆势增长。前8个月,全国实物商品网上零售额同比增长15.8%,高出社零总额24.4个百分点,占社零总额比重的四分之一,比去年同期提高5.2个百分点。

  张秉文称,四季度,随着全国消费促进月活动的深入,房地产销售“金九银十”“十一”长假叠加接触性消费的进一步放开,“双十一”和“双十二”等在线消费活动的加码,以及相关促消费政策的共同推动之下,消费会加速恢复。

  控制短期风险、把握长期机遇

  稳健型配置策略。稳健型策略适合厌恶净值波动的投资者,策略内容包括:较多配置固收类产品并以优秀的债券基金作为补充;国内权益类投资以短期趋势性交易为主;适当持有黄金头寸对冲不确定性降低海外投资比例,选择估值合理、成长空间大的行业和公司投资。

  积极型配置策略。积极型策略适合对净值波动不敏感的长期投资者,策略内容包括:以固收类和优秀债券型基金产品为主;适当扩大国内权益类投资比例,投资估值合理、未来业绩预期良好的行业和公司;适当持有黄金头寸对冲不确定性;降低海外投资比例,选择估值合理、成长空间大的行业和公司投资;合理控制整体投资组合的流动性以便于在国内权益市场出现明显回调时适当加仓,在投资机会明显出现时较大幅度地加仓。

  植信投资研究院自成立以来,始终将目光瞄准在经济走势和财富管理发展的前沿,通过全方位专业深入的研究分析,从中探究私人银行的发展规律,赋能新湖财富不断优化资产配置策略,为高净值人群提供务实可期的投资建议。

【纠错】 责任编辑: 王蓓蓓
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