追求长期优秀业绩,让投资者获得长期回报

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7月4日下午三点,泓德基金总经理王德晓做客新华网会客厅,与网友一起共话基金业20周年的相关话题。
精彩观点
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泓德基金是业内首家由专业人士发起设立的公募基金公司。我们想了解一下当时您发起公募基金公司的初衷是什么?

泓德基金是业内首家由专业人士发起设立的公募基金公司。我们想了解一下当时您发起公募基金公司的初衷是什么?
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王德晓:成为首家由专业人士发起的公募基金 既荣幸又责任重大
王德晓:成为首家由专业人士发起的公募基金 既荣幸又责任重大
王德晓表示,能够成为首家专业人士发起的公募基金,是很荣幸的,同时也责任重大。2015年2月13日,泓德基金获得了证监会的批文,核准成立基金管理公司。“对我个人和整个公司团队来说,那一天是非常难忘的:它意味着经过了一年的努力,泓德基金这个新生儿终于呱呱坠地。”事实上,对行业来说,这也许更是一个历史性的时刻:它标志着由专业人士发起设立公募基金管理公司这样一个崭新制度的落地和实施。从1998年公募基金行业诞生以来,它的发展成绩是显著的,但也存在一些问题,如股东和公司管理团队的目标冲突、人才流失等问题,都长期困扰着这个行业的发展。王德晓认为,这些问题归根结蒂就在于,资产管理机构是一个以人力资本为核心的公司,是人和,而不是以货币资本为核心,资和的公司。
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我们都知道公募基金业务挑战较大,股东的背景和资源对于公司的发展有时候特别重要,比如银行股东背景的公司在发行产品上就会有许多优势。您认为专业人士发起的公司同行业内其他公司比起来最大的优势是什么?你们面临的挑战有哪些?困难有哪些?

我们都知道公募基金业务挑战较大,股东的背景和资源对于公司的发展有时候特别重要,比如银行股东背景的公司在发行产品上就会有许多优势。您认为专业人士发起的公司同行业内其他公司比起来最大的优势是什么?你们面临的挑战有哪些?困难有哪些?
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王德晓:专业人士发起成立公募基金面临的优势和挑战
王德晓:专业人士发起成立公募基金面临的优势和挑战
“资产管理机构本身就是以人为核心而非以资本为核心的专业机构,专业人士发起是非常符合这一属性的。”在他看来,优势就在于:公司股东和管理者的利益是高度一致的,公司的长期发展目标不会被短期利益所裹挟,可以更加专注于长期目标,为客户创造价值。同时,由专业人士主导公司的发展,也会更加强调专业能力,这更符合资产管理机构“以人为本”的属性。当然,泓德基金是业内第一家专业人士发起的基金公司,面临的挑战也非常艰巨。王德晓表示,首先,找到志同道合的人就不太容易。“这个人要和我们一起创业,最核心的就是价值观要一致,不仅仅是在投资上,而是在公司经营上也要非常认可为客户创造长期价值的目标,而不是快速发展规模的目标。”
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泓德基金实现了事业部制,这是公募基金公司在公司治理中的重要尝试,希望请您具体介绍一下泓德基金的做法,比如说以什么方式确立?人怎么找?业绩如何评估?前后台人员的绩效如何平衡?事业部创造的短期业绩和长期价值如何衡量?短期风险和长期风险是如何管控的呢?

泓德基金实现了事业部制,这是公募基金公司在公司治理中的重要尝试,希望请您具体介绍一下泓德基金的做法,比如说以什么方式确立?人怎么找?业绩如何评估?前后台人员的绩效如何平衡?事业部创造的短期业绩和长期价值如何衡量?短期风险和长期风险是如何管控的呢?
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王德晓:泓德基金事业部制以投资为核心内容
王德晓:泓德基金事业部制以投资为核心内容
王德晓称,泓德基金在寻找事业部合作伙伴的时候特别慎重,既要求有很强的投资能力,也强调对公司价值文化的认可。记得最初找到王克玉,他是行业内非常优秀的基金经理,大家都很了解他在长盛期间的业绩和客户口碑,而且在偏成长型的基金经理中,他是比较均衡和稳健的。他也非常认同泓德基金对于长期发展目标的想法,当时可以说是一拍即合了。这三年下来,包括王克玉和邬传雁在内的两个事业部,他们所管理的产品业绩都不错,并且也很好地引导了公司的投资文化。  事业部和公司之间的关系上,泓德基金也想得非常清楚:一方面,强调公司平台要给事业部提供强有力的研究、销售支持;另一方面,事业部也必须要服从公司的风控和文化。事业部专注于投资,实际是一种利益分享机制,但在研究、市场、运营和风控方面均由公司统一管理,且在管理和文化上须与公司保持一致。
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事业部制在行业内已经发展了一段时间,泓德基金事业部制和行业通行的事业部制有哪些异同点?您认为泓德基金在推行的过程中曾经遇到过哪些困难、问题和挑战?下一步,从您的角度看,如何通过不断改进公募基金公司的公司治理提高基金经理为投资者服务的能力?

事业部制在行业内已经发展了一段时间,泓德基金事业部制和行业通行的事业部制有哪些异同点?您认为泓德基金在推行的过程中曾经遇到过哪些困难、问题和挑战?下一步,从您的角度看,如何通过不断改进公募基金公司的公司治理提高基金经理为投资者服务的能力?
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王德晓:基金管理公司发展的关键在于人才
王德晓:基金管理公司发展的关键在于人才
王德晓称,泓德基金的事业部制主要围绕投资展开,主要强调两点:一是价值观的高度一致,二是投资业绩能够经受住时间的考验。当然这样的人才并不好找,所以事业部的设立是非常慎重的事情,需要天时、地利、人和。  归根到底,基金管理公司不是一个以资本为核心的公司,它是一个以人为核心的公司,决定其发展的关键就是人才。当前在公募基金行业,资本(股东)和人(核心团队)的冲突依然存在,专业人士作为主要股东,很大程度上解决了这一矛盾,但未来仍有很多问题需要探讨和完善,而这也是公募基金股权结构和治理方式探索的重要方向。
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我们业内大多称泓德是一个“小而美“的公司,泓德基金的市场定位是什么?资本市场和投资者需求都在不断发展和变化,在多元化的市场竞争中,您认为像泓德基金这样的精品店公司应该如何准确锚定和把握自身定位,实现差异化发展,塑造全行业百花齐放的格局?

我们业内大多称泓德是一个“小而美“的公司,泓德基金的市场定位是什么?资本市场和投资者需求都在不断发展和变化,在多元化的市场竞争中,您认为像泓德基金这样的精品店公司应该如何准确锚定和把握自身定位,实现差异化发展,塑造全行业百花齐放的格局?
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王德晓:将产品与适当投资者相匹配
王德晓:将产品与适当投资者相匹配
王德晓认为,泓德基金首先不是一个以销售为导向的资产管理机构,不是给市场提供一些标准化的投资工具,而是凭借主动投资创造收益。  “投资者的需求是多样的,我们的定位不是去满足所有人的需求,也不会为迎合市场去布局一个大而全的产品线。”王德晓说,“如指数型基金、行业基金、风格主题基金不会成为我们重点的发展方向。”
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我们观察到泓德基金是基金业协会养老金专业委员会的重要成员。泓德基金为什么在此刻如此深入行业的养老金业务?未来公司在长期资本方面有哪些思考和布局呢?

我们观察到泓德基金是基金业协会养老金专业委员会的重要成员。泓德基金为什么在此刻如此深入行业的养老金业务?未来公司在长期资本方面有哪些思考和布局呢?
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王德晓:确保养老金保值增值,是不可推卸的责任
王德晓:确保养老金保值增值,是不可推卸的责任
王德晓说:“随着人口老龄化的进程,养老已经成为我们每个人面临的严峻问题:确保中国的老龄人口老有所养、具备良好的经济基础、获得体面的晚年生活,也是摆在我们所有人面前的一个重要课题。”  一方面,资产管理机构需要担负起这一社会重任,确保养老金保值增值,是不可推卸的责任;另一方面,面对这样一个巨大的市场,参与养老金的管理,对于基金公司的发展也是一个重大的机遇。  “我们非常重视养老金业务,设立了专门的部门,愿意在这方面加大投入。”王德晓表示,“当然,做好养老金管理的核心还是投资能力。所以,不断加强和提高我们的投资能力,是为养老金管理所做的最好的准备。”