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小米上市次日缘何涨13%
2018-07-11 07:52:01 来源: 北京青年报
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  香港中环,随处可见小米的线下投放。供图/视觉中国

  小米集团上市首日破发,第二天便大涨近13.1%,昨天收盘价为19港元,全天成交近百亿,总市值为4251亿港元。在购买小米的股民中,也不乏“大户”。据腾讯报道,小鹏汽车董事长何小鹏在微信朋友圈称,自己坚定看好雷军和小米,连续两个交易日通过二级市场,买了和拥有超过一亿美元的小米股票。

  昨天开盘,该股股价即高开高走,涨幅一度扩大至15%;最后其收盘价达到19港元,总市值达到4251.5亿港元,约合541.7亿美元。

  市值:与美股京东相差不足20亿

  在中国互联网巨头中,小米当前市值逼近京东。据美股周一收盘数据,京东市值约558.9亿美元。

  小米创始人、董事长兼CEO雷军发微博称:“这两天像一场梦……厚道的人运气不会太差!”

  雷军表示:“这两天的上市经历,让我们更感恩,感谢所有信任我们、支持我们的人!同时,让我们更自信,更坚定走自己的路: 做‘感动人心、价格厚道’的好产品,让全球每个人享受科技创新带来的美好生活!”

  昨天上午,雷军还在微博晒出一张穿破洞裤的照片,纪念小米IPO首日破发。他表示,会时刻提醒自己要加油。

  另据香港恒生指数公司昨天公告,由于小米集团符合恒生综合指数的快速纳入指数规则要求,将被纳入恒生综合指数、恒生环球综合指数、恒生互联网科技业指数,相关指数的成分股将于7月23日起生效。

  破发:4年前的机构投资者被套

  7月9日,小米登陆港交所,挂牌上市。首日开盘价为16.6港元,较发行价17港元下跌2.35%。

  在谈到破发问题时,雷军表示,因为最近大势不好,短期股价不是最重要的,长期价格才最重要。 雷军表示,IPO从低点开始是一个新的开始,未必不是好事。第一是调整心态,其次是把公司做好,才能对得起支持我们的十几万投资者。

  小米当天收盘总市值为479亿美元,与三年半前的估值接近,当时国际投资者给小米450亿美元估值。

  2014年12月份,雷军在微博上宣布,小米完成新一轮融资,融资额为11亿美元,公司估值达到了450亿美元。参与的投资机构包括All-Stars全明星基金,新加坡主权基金GIC,小米上一轮的领投方DST以及马云旗下的云峰基金。

  7月8日,雷军在公开信中说,最早期VC第一笔500万美元投资的回报高达866倍。不过,2014年12月投资的基金没有这么幸运,他们的回报不但不高,剔除各类资金成本因素,如今并不赚钱甚至亏钱。

  另据统计,截至6月30日,2018年上半年赴港上市的中资公司里,有13家公司上市首日就跌破发行价,占比高达68.42%。

  分析:小米为什么能涨?

  受小米股价上涨提振,昨天A股小米概念股大涨1.92%,居概念板块涨幅第二。截至收盘,全志科技一字涨停,智动力、宜通世纪、森霸传感相继拉至涨停,共达电声、风华高科、星星科技等涨逾5%,同益股份、奋达科技、宇环数控等也有不同程度的上涨。

  小米上市首日破发,次日股价大涨,市场更关注其上涨逻辑。分析人士认为,首先是雷军在当晚小米庆功宴上称“要让在上市首日买入小米公司股票的投资人赚一倍”。消息传来,市场对于小米的信心得到很大提振。其次是小米将被纳入香港恒生系列指数,这意味着小米集团将成为沪港通投资标的,A股投资者可以借道港股通购买小米股票。

  在购买小米的股民中,也不乏“大户”。据腾讯报道,小鹏汽车董事长何小鹏在微信朋友圈称,自己坚定看好雷军和小米,连续两个交易日也通过二级市场,买了和拥有超过一亿美元的小米股票。

  估值:判断标准出现分歧

  针对小米的估值,市场判断截然相反。

  按照上市首日小米收盘价16.8港元计算,小米当时市值是3759亿港币,约为480亿美元,不仅与曾经盛传的千亿美元估值相去甚远,而且上市首日,居然低于对折价。

  对于此前小米的估值,市场有截然不同的看法,不同估值方法的理由主要是对小米定位不同。目前,市场对小米的主流定位是硬件公司或者互联网公司,同时由于IoT(物联网)和生活消费品业务在小米三大主要业务中成长最快,也有分析将小米同小家电企业对标。

  东吴证券行业分析师表示,小米的特殊性在于,它的绝大部分营收来自硬件销售,但它又不同于美的、格力等制造业企业,它还有着近2亿的互联网用户。分歧由此而来——以制造业估值,小米太贵了;以互联网估值,小米良心价。

  小米创始人雷军在提及很多人看不懂小米时认为,小米里面有很多创新,既是硬件公司,也是电商公司,还是互联网公司。“我们的思路很简单,米粉要什么,我们就提供什么,一步一步来。通过过去8年的努力,我们做了100多种产品。”

  至于未来股价的表现,有投资者表示,不排除大开大合的走势。

  评级:小米将纳入富时中国50指数

  国际指数编制公司富时指数发布消息称,将于 7月13日收市后正式将小米(01810.HK)纳入富时中国 50 指数,并于 7 月 16 日正式生效,同时,中兴通讯(00763)将于同日被剔除。

  此外,对于小米集团的后市,多数机构都给予了向好评级。麦格理在研报中首予小米集团“优于大市”评级,目标价为30港元,较17港元的招股价高出约76.5%,如果对比昨日的收盘价,小米集团仍有接近六成的上涨空间。

  知名机构麦格理发布研究报告称,看好小米的竞争性和商业模式,目标价为30港元,意味着预期股价与破发的股价比较,收益几近翻番。麦格理认为,对比其他手机设备商,小米更能对其用户货币化,并与互联网和电商同业相近。小米互联网服务毛利率达60%,远高于集团整体的13%,公司有能力利用小米手机内MIUI系统,从用户那里获取互联网服务收入。同时,麦格理预计小米2018至2020年每股盈利年均复合增长率将达40%,并给予“跑赢大市”评级。该行还预计,小米集团的智能手机出货量于2018至2020年的年复合增长率30%,至2020年达2.21亿部,全球市占率为14%,主要由印度市场增长及东南亚、欧洲及中国市场占有率带动。并预计2018至2020年印度市场出货量年复合增长率15%,主要由智能电话渗透率、互联网用户及4G网络提升所带动。(记者 刘慎良)

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