近日，财政部在香港特别行政区成功发行40亿美元主权债券，中国银行作为主承销商和簿记管理人协助完成这次发行。就此，中国银行投资银行与资产管理部副总经理刘林接受媒体采访。

1、此次美元主权债券发行情况？

10月19日，中国银行作为主承销商和簿记管理人，协助中国财政部完成了40亿美元主权债券的全球发行。本次发行是财政部2017年重启美元主权债券发行后连续第五年发行。债券将在香港和伦敦两地上市，包括3年期10亿美元，5年期15亿美元，10年期10亿美元，30年期5亿美元；票面利率分别为0.75%，1.25%，1.75%和2.50%；发行价格分别为T+6bps、T+12bps、T+23bps和T+53bps，其中三年期定价利差首次击穿两位数，实现个位数的利差水平，进一步逼近美国国债基准。

2、此次债券投资人的构成情况？

财政部美元主权债券的发行，受到了国际投资人的踊跃认购，投资人群体既包括国际组织、中央银行及区域货币当局，也包括养老基金、商业银行、保险公司、基金公司等,进一步拓展了美国投资者，在地域和类型上呈现更加多元化的分布。

今年，财政部的美元债券再次采用了Reg S和144A双规则发行，期限涵盖3年、5年、10年和30年，照顾了不同类型投资人的需求，其中中短年期债券受到了银行等机构的追捧，长年期债券更好地满足了基金、保险等机构配置需求。本次债券再次引入了美国境内合格投资人，在各个年期的发行中，美国投资人均有参与，尤其是长年期的发行中，占比更加突出，比如30年期的发行中，欧洲、非洲、中东和美洲投资者占比超过了76%，体现了全球投资人对中国经济的信心。

3、财政部此次发行美元主权债券的主要意义？

前三季度，面对错综复杂的国际环境和疫情的反复，中国经济显示了强大的韧性，前三季度中国国内生产总值（GDP）同比增长9.8%，我国外汇储备规模为3.2万亿美元，规模整体稳定。在经济持续向好、外汇储备充足的情况下，此次财政部成功发行美元主权债券意义重大：第一，在“十四五”开局之年向国际金融市场展示中国经济发展成果，展现中国坚定推动金融市场高水平双向开放的决心。第二，进一步完善中国离岸美元债券的定价基准，提振中国离岸债券一、二级市场，为中资企业在国际市场融资提供定价参考。第三，为全球投资者提供多样化的投资工具，为国际投资者布局中国优质金融资产提供更多选择。第四，常态化发行机制也为境外地方政府债的发行树立了良好的标杆。国债、深圳、广东地方债在境外的成功发行反映了国际投资者对中国主权信用关注度的延伸，体现了国际投资人对中国及中国地方政府进一步扩大改革开放、融入国际经济体系的认可，彰显了国际投资者对中国整体经济发展的坚定信心。

4、近年来财政部已初步形成境外债常态化发行机制，境外国债的常态化发行对金融市场双向开放起到什么作用？

截至2021年6月，人民币支付金额占所有货币支付金额的2.5%，较去年同期上升0.7个百分点。人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。境外投资者积极配置人民币资产，截至上半年，境外主体持有境内人民币股票、债券、贷款及存款等金融资产合计10.26万亿元，同比增长42.8%。今年10月底，中国国债将纳入富时世界国债，预计境外投资者战略性配置人民币资产的热情将进一步提升。

在此背景下，财政部美元债、人民币债及地方政府境外人民币的发行无疑为境外机构提供了丰富的主权信用等级高质量投资标的，一方面完善了境外国债各币种收益率曲线，为境内机构境外融资提供了定价基准，带动境内外市场主体在离岸市场发行人民币及外币债券。另一方面，通过债券发行、全球路演等措施吸引境外投资人加大对中国信用的关注，逐步扩大境外机构在境内投融资范围，从“走出去”及“引进来”两方面推动人民币国际化进程，促进金融市场进一步实现双向开放。

5、中国银行参与财政部境外主权债券的发行情况？

2017年我国重启外币主权债券发行以来，中国银行作为主承销商和簿记管理人牵头协助财政部完成了历次发行工作，累计完成210亿美元、80亿欧元的发行。今年以来，中国银行参与年内全部境外主权和地方政府债券的发行，全方位展现了中国银行在境外债券承销领域的实力。牵头主承销商协助深圳市、广东省在香港首次发行地方政府离岸人民币债券，共计人民币72亿元；深度参与财政部在香港发行人民币国债，累计完成140亿元的发行。

中国银行作为全球化和综合化程度最较的中资银行，长期以来致力于服务全球客户跨境业务联通。2016年以来，中国银行已成功协助境内外主权机构、国际组织、金融机构、非金融企业等众多客户实现跨境资本市场融资。未来，中国银行将继续发挥“一体两翼”战略发展格局优势，持续践行国家战略、服务国家发展，利用广泛的销售网络、专业的执行能力和强大的投资实力服务境内外机构投融资，搭建中国与国际市场的融通桥梁。