导 语Introduction
火爆的债市
避险情绪助推 债市获青睐
数月巨震，令A股的赚钱效应缺失，大量资金开始寻找新的投资渠道。在宏观经济低迷的背景下，众多资金将目标锁定在固定收益领域，债券基金产品一时间成为资金眼中的香饽饽。
基金研究中心表示，基金产品中，近期股债跷跷板现象明显。分析师指出，受累于制造业市场数据低迷，PMI、PPI数据创新低，以及大众和嘉能可事件的集中爆发，风险偏好逐渐偏向安全资产。9月份，权益类基金整体收于负收益，但债券型基金领跑9月分类基金业绩，其中纯债型基金9月份平均收益达到0.42%。而今年以来，纯债型基金的平均收益已经超过7%，一些运作较好的基金收益都在10%以上，这进一步刺激资金流入到债基中。[点击详细]
公司债利率屡创新低 万科公司债比肩国家信用
中国的信用债市场尤其是公司债市场正在发生一些令人十分不安的变化。9月24日晚间，万科发布公告称，根据网下机构投资者询价结果，经万科和主承销商（簿记管理人）一致协商，最终确定今年第一期5年期50亿元债券的票面利率为3.50%,这意味着，万科刷新了公司债发行的利率新低。[点击详细]
与日俱增的风险
德国商业银行：中国债市年底崩盘概率上升至20%
德国商业银行近日发布的一则报告再次让债市成为焦点。报告称，中国债市年底大跌概率现已从6月的接近零上升至20%。
有业内人士认为，资金从股市大量流入债市，以及“双降”释放的流动性，使中国当前的债市像沪指的5000点，背后隐藏着较大的风险。[点击详细]
各方观点：暴涨之后如何走？
债市演进两种可能 关键看稳增长效果
那么，后续市场会如何演进呢？可能会有两种可能。
情形一：在保“7”压力之下后续有稳增长和稳地产出台，收益率走向牛市陡峭化。当然，稳增长也会与货币宽松对应，以压低利率防范财政的挤出效应，后续长端能否再度下行取决于稳增长政策的效果。
情形二：政策保持目前格局不动，收益率会继续牛平甚至倒挂。[点击详细]
债市处于慢牛通道 应根据风险承受能力配置债基
笔者认为，债券牛市基础还在。从基本面看，中国经济增长方式转变还在进行中，经济增长速度缓慢下降的过程仍在持续，无风险利率也处于下滑的通道中，这些都将支持债券长期走牛。[点击详细]
