欧债危机的深化从汇率和出口市场两个层面打击了日本经济。从汇率条件看，以日本代表性制造企业为例，日元对欧元每升值１日元，丰田公司营业利润将损失５０亿日元（约合６３０８万美元），索尼将损失６０亿日元（约合７５７０万美元）。今年前４个月，日本对欧盟的出口同比均出现下滑。

    日本贸易结构的深刻变化，还体现在“逆进口”现象日益明显，即随着日本企业越来越倚重海外生产，许多产品开始“回流”日本市场。以电视机为例，２０１１年，日本国内出厂电视机为２０００万台，而进口电视机达１６００万台，其中绝大部分为日本家电企业在海外的产品。

    贸易形势的变化，直接影响到日本的经常项目收支。日本财务省提供的数据显示，２０１１财年，日本经常项目收支顺差比上一财年减少一半以上，创有统计以来历史最大降幅。

    根据日本官方的设想，今年上半年，日本经济的主要引擎是震后重建和个人消费拉动的内需，而在下半年，随着外围经济回暖、日本企业生产能力恢复，外需将成为经济增长主要驱动力，但近期希腊政局混乱以及欧债危机继续发酵，对日本的这一经济增长构思提出严峻挑战。

    日本央行行长白川方明在６月一次演讲中承认，今后一段时期，左右日本经济的最大风险因素是海外经济和国际金融市场形势。

    日本大和总研６月份发布的最新经济预测报告认为，今年下半年以后，支撑日本景气的３个要素分别为重建需求、中美为首的外围经济好转、日本央行追加货币宽松措施。报告同时列出威胁日本经济回到复苏轨道的４个主要短期因素，即希腊退出欧元区导致欧债危机恶化、伊朗核问题等地缘政治因素推高原油价格、日元继续升值、日本核电全停制约企业产能。

    大和总研的这一报告特别强调，根据该研究机构的模型，欧债危机恶化，最坏情形将使日本实际ＧＤＰ减少４％，对日本经济的冲击可能与２００８年金融危机相当。

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责任编辑： 黄锐