| 欧盟委员会计划周三提出有关发行欧元区共同债券（欧元债券）提案。据悉，欧盟委员会提供了三种选择：欧元区集体在一定额度内为成员国发债共同提供担保；统一发行欧元债券，为成员国一定规模的政府债务提供融资，其余部分仍需各国发债；统一发行欧元债券，完全取代各国的国债。
方案的抛出适逢欧债危机愈演愈烈之际，似乎让人看到了解决危机的一线希望，然而结果注定会是再次大失所望。 …[详细]
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| 欧元区债券市场当前的混乱局面，与2008年秋季的情形极为相似。当时，储户们对持有其资产的银行的稳定性丧失了信心，只有政府为所有银行提供全面担保，才能避免银行挤兑风险。如今，我们正面临一场债券挤兑风潮：这是一场“自我实现”的信心危机——人们对大多数欧元区主权债务国的稳定性失去了信心。这种情况正导致长期收益率上扬，于是在越来越多的国家，暂时的流动性问题正变成一种永久性的偿付能力问题。由于监管者仍将政府债券当成金融体系的安全核心，这种恶性循环不仅危及欧元区金融机构的稳定，也威胁着世界其它地区的金融机构。它加剧了全球经济的衰退倾向，这反过来又导致政府的财政状况恶化。这是一个“完美的”恶性循环。
只有尽快停止债券挤兑，才能打破这个恶性循环。一种方案是，为欧元区成员国债务推出一种共同债券。但从安格拉•默克尔(Angela Merkel)政府对德国经济专家协会(Council of Economic Experts)最近提出的一项提议的反应来看，这一方案的前景并不乐观。 …[详细]
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| 德国总理默克尔23日在联邦议会就本国2012年财政预算案发言时强调，德国拒绝将欧元区共同债券作为克服欧洲债务危机的手段，同时批评欧盟委员会在欧元区推出欧元债券的设想。
默克尔说，欧盟委员会目前将关注点聚集在欧元债券上，这是令人担忧和不适宜的。通过债务共担来摆脱欧洲货币联盟的结构性缺陷不会取得成功。她同时强调，欧洲中央银行的任务不应有丝毫改变，它的唯一责任是确保货币稳定。德国总理默克尔将于24日与萨科齐、蒙蒂会谈。
为了平息德国的担忧，巴罗佐近日发表讲话称，只有在欧元区国家同意加强纪律、更加团结以后，才会引入欧元区共同债券。 …[详细]
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| 欧元区共同债券（欧元债券)或许就是欧盟委员会主席巴罗佐的一厢情愿。欧元债券的面纱在23日如期揭开。在一份名为“绿皮书”的文件中，欧盟提出了实施欧元债券的方案。但该提议立刻遭到德国的强烈反对，市场也因此对该提议反应平淡。设想很美好，但欧元债券能否实施还存在变数。
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| 如今的欧债危机超出了“钱的范畴”，演变为政治上的欠协调和“大洗牌”，法国总统萨科齐与英国首相卡梅伦在布鲁塞尔举行的欧盟峰会上公开吵架，就清晰凸显欧元区呼唤弥合分歧、协调立场的需求——既然萨科奇和默克尔在欧债危机前能跳起团结的“双人舞”，欧元区更多成员都参与的“华尔兹”还远吗？
众所周知，欧债危机折射出的是欧元区体制的深层问题。它反映出欧元区货币一体化与财政各自为政的脱节、欧盟协商与决策机制的缓慢和效率问题、欧洲高福利社会政策带来的弊端等。
采取切实措施解决这些体制性缺陷才是“治本”。这些问题不解决，单靠换人，包括选择“技术型官僚”，即使能解开一时僵局，终非长久之计。欧元区的财政问题是一个长期积累的过程，不是单靠换几个人就可以解决的。 …[详细]
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| 实际上，透过德国反对欧洲央行参与EFSF，也反映出欧元区核心国家德法之间的矛盾由来已久。 可见，欧债危机解决方案不必“缘木求鱼”。以史为鉴，欧洲要想避免重蹈1992年金融危机的覆辙，德国应该放弃目前的强硬态度，应当让欧洲央行发挥更大作用，以稳定市场信心。从目前来看，这种可能性正在逐渐加大。 …[详细] |
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